Após um mês terrível na bolsa, a Petrobras (PETR3; PETR4) acaba de ter suas ações excluídas da principal carteira recomendada do Santander, que reúne as cinco principais indicações mensais do banco.
As ações ordinárias (PETR3) foram retirados da carteira Santander Valor para o mês de maio, ainda que a recomendação do banco para os papéis continue sendo de compra.
O motivo da exclusão foi o mesmo que levou os papéis da estatal — e de todas as demais petroleiras da bolsa, na verdade — a amargarem fortes perdas no acumulado de abril: a queda do petróleo, em razão do tarifaço anunciado pelo presidente americano Donald Trump.
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O temor dos investidores é que as barreiras comerciais joguem o mundo em uma recessão, o que tipicamente reduz a demanda pela commodity.
Com isso, os papéis ordinários (PETR3) despencaram 21,48% em abril, enquanto os preferenciais (PETR4) tombaram 19,38%, duas das maiores quedas do Ibovespa no mês.
O Santander destaca como motivos para a retirada da Petrobras da sua carteira a incerteza gerada globalmente pelas tarifas de Trump, bem como a intenção da OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo e Aliados) de elevar a produção de petróleo nos próximos meses, elevando a oferta global da commodity.
Combinados, esses dois fatores tendem a manter os preços do óleo pressionados no curto prazo. Os analistas do banco projetam um preço médio de US$ 65 para o barril do tipo Brent, referência internacional para a cotação do petróleo, no biênio 2025-2026.
“Assim, optamos por deslocar a exposição de commodities da carteira para companhias bond proxy (sensíveis a juros)”, explicam.
Quem entra no lugar da Petrobras (PETR3) na carteira do Santander
Nesse sentido, o nome escolhido pelo Santander para entrar no lugar dos papéis da Petrobras na carteira recomendada de maio é o da Multiplan (MULT3). A ação é também a preferida dos analistas no setor de Shoppings.
Os motivos elencados para a inclusão da administradora de shopping centers na carteira são:
- Valuation descontado;
- Qualidade do portfólio, oferecendo resiliência de lucros independentemente do ambiente macro;
- Balanço robusto para financiar expansões e remodelação de ativos.
“Destacamos ainda o forte potencial da Multiplan para entregar reajustes reais nos aluguéis no futuro, advindos tanto de aumentos quanto de spreads positivos de locação, impulsionados por: (i) seu sólido histórico de desempenho de vendas (independentemente do ambiente macro); e (ii) a falta de ABL [Área Bruta Locável] vaga em ativos dominantes no Brasil”, diz o relatório do Santander.
Confira na íntegra a carteira Valor Santander para maio:
| Empresa | Código da ação |
|---|---|
| CCR | CCRO3 |
| Embraer | EMBR3 |
| Itaúsa | ITSA4 |
| Multiplan | MULT3 |
| Sabesp | SBSP3 |
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