Não foi só o Banco Master: entre os CDBs mais rentáveis de março, prefixado do Santander paga 15,72%, e banco chinês oferece 9,4% + IPCA

Queridinhos dos investidores, os Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) estão com a corda toda em 2025.

Dados de março da B3 mostram que esses títulos hoje representam quase metade (45,2%) do estoque de títulos bancários emitidos no mercado brasileiro, uma elevação na ordem de 14,3% quando comparado com o mesmo período do ano passado. 

Com isso, os CDBs totalizaram um estoque de R$ 2,57 trilhões ao final de março. 

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Entre os títulos mais rentáveis emitidos no mês passado, os retornos variaram de 108% do CDI a 120% do CDI nos pós-fixados e chegaram a 15,72% nos papéis prefixados, mesmo em vencimentos de curto prazo.

Já os títulos com remuneração atrelada à inflação atingiram taxas de até 9,43% + IPCA, conforme levantamento feito pela plataforma Quantum Finance. 

Os valores superam — e muito — as taxas de referência dos títulos públicos. 

Em março, o Tesouro Prefixado 2028, mais próximo dos vencimentos catalogados pela Quantum, atingiu um pico de 14,90%. Já o Tesouro IPCA + 2029, referência para os CDBs atrelados à inflação, foi a 7,96% de juro real na sua máxima. 

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O levantamento da Quantum mapeou 60 emissões em março de 10 emissoras diferentes, sendo que metade das emissões corresponderam a dois nomes: Santander e Haitong. 

Santander paga 15,72% ao ano nos CDBs

O banco Santander foi responsável por 15 emissões de CDBs prefixados em março, todos com vencimento ainda em 2025. As taxas variam entre 15,19% e 15,72%. 

Uma emissão pós-fixada, atrelada a juros, também saiu com um prêmio alto em relação ao Tesouro Selic 2028, com remuneração de CDI + 1,539%. 

Master e seus 120% do CDI 

O banco Master também apareceu na seleção da plataforma de emissões em março: quatro títulos, com vencimentos para 2027, e remunerações que variam entre 115% e 120% do CDI. 

As taxas poderiam ser consideradas atrativas, não fosse o movimento de venda de CDBs do Master no mercado secundário, por investidores que estão se desfazendo dos papéis em meio a venda turbulenta do banco para o Banco de Brasília (BRB). 

Na fuga dos ativos, os investidores estão absorvendo prejuízos na ordem de 20%,  o que tem elevado as taxas dos CDBs nessas vendas secundárias para valores de até 160% do CDI. 

Agentes de mercado acreditam que esses novos títulos do Master, emitidos a taxas mais baixas, devem ficar estocados nas plataformas das corretoras, visto que há opções pagando mais, pelo mesmo risco e vencimento, no mercado secundário. 

O que é o Haitong que paga IPCA + 9,43% ao ano?

Na onda de remunerações exorbitantes, o chinês Haitong Banco de Investimentos — que conta com um investidor brasileiro e subsidiária no país — foi o protagonista das emissões de CDBs atrelados à inflação. 

Com 15 emissões em março, todas com remuneração superando 9% mais a correção pela inflação, os números chamam a atenção e merecem uma segunda consideração na hora de o investidor decidir se corre ou não esse risco. 

O Haitong é um banco de investimentos, com sedes em Portugal e Xangai e participação de 20% do Bradesco. Suas principais operações incluem serviços de assessoria financeira, fusões e aquisições, mercado de capitais e financiamento estruturado, segundo o relatório administrativo de 2024. 

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A classificação de risco global da controladora da subsidiária brasileira, o Haitong Bank, é BB+, pelo S&P Global. Entretanto, a unidade brasileira tem uma classificação brAAA em moeda local. 

O planejador financeiro e especialista em investimentos, Jeff Patzlaff, afirma que o banco tem liquidez suficiente para cobrir confortavelmente suas operações diárias, porém, também acredita que uma taxa de IPCA + 9% é muito superior à média do mercado e exige cautela. 

Para Patzlaff, o melhor a se fazer nesse caso é se manter dentro do limite de R$ 250 mil — considerando principal + juros — de restituição por CPF, para emissão de uma instituição, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).  

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