O primeiro trimestre do ano fechou no azul para os fundos imobiliários. No acumulado dos três primeiros meses de 2025, o índice que mede os FIIs mais negociados da bolsa, o Ifix, registrou performance de 6,30%.
Um desempenho cravado pela disparada de março. Apenas no último mês, o índice avançou 6,14%, recuperando o recuo de 5,80% de 2024 e o otimismo dos investidores do setor.
A alta foi uma surpresa positiva para o mercado, considerando que o cenário econômico ainda enfrenta desafios. No entanto, com um ajuste nas expectativas do mercado sobre juros, inflação e o cenário macroeconômico, os investidores podem voltar a olhar para o setor imobiliário com mais atenção.
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Os principais fatores que estão fortalecendo o setor
Em primeiro lugar, o Ifix se beneficiou do fluxo estrangeiro destinado a países emergentes no primeiro trimestre do ano. Mas não foi só isso.
A evolução do ambiente de taxa de juros também contribuiu para o bom momento da classe de ativos.
A elevação da Selic em 100 pontos base pelo Comitê de Política Monetária (Copom) pode ter sido a última dessa magnitude. O mercado, inclusive, já começa a olhar para a inversão de ciclo, ou seja, em quando a taxa básica de juros brasileira deverá cair.
Isso significa que o custo de oportunidade de investir em renda variável diminui, o que favorece a performance dos FIIs, avalia o analista Caio Araujo, da Empiricus.
“Com um custo de oportunidade ligeiramente menos restritivo, a migração de capital da renda variável para renda fixa perde intensidade, na margem. Com isso, as cotas dos FIIs respondem positivamente”, disse.
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O setor imobiliário também se beneficiou de uma expectativa positiva em relação à tributação.
O governo propôs mudanças na Reforma Tributária que poderiam afetar os aluguéis dos FIIs. No entanto, após mobilizações do setor, foi apresentada uma nova minuta de lei que propõe que os FIIs permaneçam isentos de impostos sobre locação, venda e arrendamento de imóveis.
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Os FIIs ainda têm a nos surpreender? As perspectivas de curto e longo prazo
Apesar do cenário incerto no curto prazo, com questões como inflação e incertezas políticas, o otimismo começa a surgir entre os investidores.
O analista Caio Araujo acredita que, mesmo com o cenário desafiador, investidores atentos podem captar bons resultados. Para ele:
“Assim como observado ao final de 2024 e nos últimos dois meses, notamos arrancadas contundentes dos fundos imobiliários, com retorno de dois dígitos para alguns ativos em horizontes temporais curtos.”
Para o analista, os FIIs têm boas chances de seguir um caminho positivo nos próximos meses e o investidor atento pode obter bons retornos.
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No longo prazo, sua visão é ainda mais positiva. Ele observa que todos os setores seguem sendo negociados abaixo do valor patrimonial, especialmente os fundos imobiliários de tijolos.
Ou seja, estão baratos e apresentam alto potencial de lucro ao investidor. Com isso, ele sugere que os FIIs devem ser monitorados de perto, com um olhar seletivo para identificar as melhores oportunidades de investimento.
Para ajudar o investidor a aproveitar as melhores oportunidades, a Empiricus Research e seu time de especialistas em fundos imobiliários preparou um relatório completo e gratuito com as melhores opções de FIIs para o mês de abril.
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A carteira de FIIs que supera o Ifix com dividend yield de 10,9%
Todos os meses, a Empiricus Research, casa de análises do BTG Pactual, percorre os mais de 500 FIIs listados na bolsa para selecionar os 5 melhores fundos para investir no período.
São oportunidades que estão baratas, com uma estratégia diversificada para maximizar os ganhos no setor.
Desde o lançamento da carteira com os Top 5 FIIs, ela já obteve o desempenho de 11,16%, superando em mais de 100% a valorização do Ifix, que foi de apenas 4,99%.
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Além disso, a carteira busca entregar um ganho duplo ao investidor, que pode buscar lucros não apenas com as valorizações dos papéis, mas também dinheiro na conta todos os meses através de seus proventos.
Na carteira recomendada para abril, o dividend yield potencial é de 10,9% ao ano, considerando os proventos pagos pelos fundos nos últimos 12 meses.
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Essa é a sua oportunidade de iniciar o segundo trimestre com o pé direito nos fundos imobiliários e aproveitar o bom potencial desse mercado.
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