A temporada de resultados do primeiro trimestre de 2025 (1T25) foi concluída na última semana e trouxe surpresas positivas para o mercado.
Após duas temporadas marcadas por notícias desfavoráveis, os balanços recentes das empresas possibilitaram fortes altas na B3.
Segundo o Research do BTG, é possível classificar que 30% da amostra do trimestre veio acima do esperado pelos analistas.
Já os números abaixo das estimativas representaram menos de 20% dos balanços, lembra o co-fundador da Empiricus Rodolfo Amstalden.
Para a analista Larissa Quaresma, também da Empiricus, o que explica a reação positiva do mercado à boa parte dos resultados é a expectativa negativa que pairava sobre os investidores.
“Depois de duas temporadas de resultados não tão bons e com uma Selic elevada, os analistas de diversas instituições incorporaram este cenário nas projeções”, disse.
Quem brilhou na temporada de balanços?
A analista afirmou que a maior parte das surpresas positivas vieram de empresas voltadas para a economia doméstica, principalmente no que diz respeito às receitas obtidas no trimestre.
Dentre os setores, a analista citou o varejo e o de saúde, que estavam “subcomprados” pelos investidores.
“No setor de varejo, diversas companhias aumentaram a receita em dois dígitos na comparação anual. Eu esperava uma pressão de margem muito mais forte do que veio. Em alguns casos, vimos expansão de margem de 100, 150 e até 200 pontos-base, mostrando que as companhias estão fazendo gestão de repasse de preço, gastos mais racionais com marketing e adequação de estrutura corporativa”, afirmou.
De acordo com Larissa, o caso mais emblemático é o da Azzas 2154 (AZZA3), que superou por muito as estimativas pessimistas do mercado e apresentou alta de 22% no dia seguinte à divulgação do balanço. A varejista, inclusive, é uma recomendação de compra da Empiricus Research.
O setor de saúde, que estava ainda mais “subcomprado” que o de varejo, segundo a analista, também foi destaque.
“As operadoras mostraram aumento saudável no número de beneficiários e uma sinistralidade caindo forte. Na própria Porto, que tem uma vertical de saúde, conseguimos observar isso”, disse Larissa Quaresma.
A Empiricus Research prefere surfar o momento do setor com a Porto (PSSA3). No entanto, a analista afirma estar olhando com mais atenção para outras companhias do setor, como a Hapvida (HAPV3), que, após a divulgação dos resultados, disparou 11,3% na B3.
Outro setor que foi destaque para a analista é o financeiro. “No setor financeiro, de forma geral, o que temos visto é uma elevação nos spreads enquanto a inadimplência continua baixa ou caindo. Isso é uma combinação muito poderosa para o setor bancário. É ROE [indicador de rentabilidade] na veia”, disse.
Neste quesito, a analista destaca as ações do Itaú (ITUB4), que são recomendadas pela Empiricus Research. “Tem performado bem nos últimos anos e tudo indica que deve continuar assim”, disse.
A exceção no setor financeiro foi o Banco do Brasil (BBAS3), que reportou lucro líquido e retorno sobre patrimônio líquido (ROE) muito abaixo do esperado. No pregão seguinte ao anúncio, as ações despencaram mais de 12%.
As 10 ações preferidas da Empiricus — PSSA3 e ITUB4 estão na lista
As ações do Itaú (ITUB4) e da Porto (PSSA3), inclusive, estão na carteira de 10 ideias da analista Larissa Quaresma.
Até o fechamento de mercado da última terça-feira (13), a carteira apresentou rendimento de 23% em 2025, contra 15% do Ibovespa.
E a boa notícia é que você pode conhecer todos os ativos que compõem a carteira, junto às teses de investimento em cada um deles, de maneira 100% gratuita.
Caso tenha interesse em conhecer as 10 ideias de ações da analista para comprar agora, clique neste link ou no botão abaixo. O material será enviado como cortesia, em nenhum momento você será cobrado por isso.
The post Quem se destacou na temporada de resultados do 1T25? Analista cita Azzas (AZZA3), Itaú (ITUB4), Porto (PSSA3) e Hapvida (HAPV3) appeared first on Seu Dinheiro.
