O imbróglio entre a Mobly (MBLY3) e os fundadores da Tok&Stok pelo controle da companhia acaba de ganhar mais um capítulo.
A família Dubrule, fundadora da Tok&Stok, enviou uma nova carta à varejista de móveis propondo uma capitalização da companhia, condicionada à aprovação da oferta pública de aquisição (OPA) de ações de minoritários.
Os acionistas Régis, Ghislaine e Paul Dubrule, fundadores da Tok&Stok, se comprometeram a injetar R$ 100 milhões na Mobly caso a OPA seja bem-sucedida.
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Além disso, eles planejam converter quase R$ 56,5 milhões em debêntures da Tok&Stok em ações da Mobly, bem como capitalizar outros R$ 68,8 milhões em créditos que detêm contra a Tok&Stok.
Apesar desse compromisso financeiro, a Mobly manifestou ceticismo sobre a operação. A empresa segue com temores de que os acionistas que decidirem não aderir à OPA dos Dubrule poderiam ter suas participações diluídas no processo.
O imbróglio entre a Mobly (MBLY3) e a Tok&Stok
A família Dubrule, fundadora da Tok&Stok, enviou em março uma carta manifestando intenção de abocanhar o controle da Mobly (MBLY3) por meio de uma OPA, menos de um ano após a união das duas companhias.
A proposta era comprar mais de 122,7 milhões de ações a R$ 0,68 cada. Este valor representava um desconto significativo de cerca de 50% sobre o preço de mercado à época, estratégia que contrasta com as usuais ofertas que buscam um prêmio sobre o valor das ações.
A família também propôs a remoção da cláusula de “poison pill” do estatuto da Mobly, que obriga a realização de uma OPA quando um acionista atinge participação acionária relevante.
Eles argumentaram que a eliminação dessa cláusula daria mais flexibilidade à base acionária, permitindo uma decisão livre de cada acionista sobre a adesão à OPA.
À época, a diretoria e o conselho da Mobly apontaram a proposta como “inviável”.
A resposta à proposta dos Dubrule
Em comunicado ao mercado hoje, a Mobly afirmou que “é dever fiduciário dos administradores buscar a maximização do preço para os acionistas em qualquer potencial OPA pelo controle”.
Por isso, a administração manteve a recomendação do conselho de administração para que os acionistas rejeitem a proposta de exclusão da “pílula de veneno”, prevista no estatuto da empresa, na assembleia geral ordinária e extraordinária (AGOE) marcada para 30 de abril.
Segundo a Mobly, apesar do compromisso “irrevogável e irretratável” de capitalização dos Dubrule em caso de sucesso na potencial OPA, o novo comunicado não especificou os termos e condições dessa oferta.
A empresa também afirma que a carta “não traz qualquer indicativo a respeito do preço por ação a ser
praticado em seu compromisso de capitalização” e que justifique a afirmação de que os acionistas da Mobly que optarem por não vender as ações na OPA “não seriam injustificadamente diluídos”.
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Na carta enviada neste mês, os Dubrule afirmam que “entendem que as medidas de capitalização são fundamentais para assegurar a viabilidade econômica e a continuidade” da companhia e de suas subsidiárias, “que se encontram, hoje, em situação crítica”.
A empresa, por sua vez, diz que a afirmação “parece contraditória no contexto da potencial OPA”, em que o preço proposto, de apenas R$ 0,68, “reflete um expressivo desconto sobre o valor de mercado e sobre o valor patrimonial contábil das ações da companha, soando mais como ameaça de ampla diluição aos acionistas que não aceitem vender suas ações na potencial OPA”.
A Mobly também rebate as alegações da família Dubrule sobre a “situação crítica” da companhia, lembrando que o “alto endividamento da Tok&Stok”, incluindo o pedido de falência de abril de 2023, é anterior à aquisição do seu controle pela Mobly e resultado de “mais de 40 anos de sucesso” da família Dubrule na gestão da subsidiária.
A companhia ressalta que, antes da aquisição, a dívida da Tok&Stok foi reestruturada, um processo que a família Dubrule teria tentado “obstruir e impedir”, propondo uma capitalização de R$ 100 milhões que visava à retomada do controle da Tok&Stok sem o devido pagamento aos acionistas.
*Com informações do Money Times.
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